La inversión en proyectos de hidroenergía y almacenamiento hidroeléctrico de bombeo (PSH) en Estados Unidos presenta una serie de desafíos y oportunidades clave para el desarrollo de estas tecnologías. El informe elaborado por el National Renewable Energy Laboratory (NREL) destaca la necesidad de abordar los retos actuales que obstaculizan la inversión en proyectos de hidroenergía de tamaño medio (5-30 MW) y PSH en el país. A pesar del potencial de estas tecnologías para respaldar la transición hacia energías limpias, la inversión en ellas ha quedado rezagada en comparación con otras fuentes renovables como la energía eólica y solar. El análisis de entrevistas a partes interesadas, encuestas de la industria y transacciones recientes revela una cartera actual de proyectos de hidroenergía de tamaño medio y PSH que representan más de 1 GW de capacidad, siendo la mayoría proyectos de presas no alimentadas. Sin embargo, los desafíos regulatorios, los largos plazos de desarrollo, los altos costos y el acceso a fuentes de financiamiento como créditos fiscales son riesgos significativos que desalientan la inversión. Para estimular la inversión, el informe propone medidas de mitigación como simplificar los permisos, ofrecer incentivos financieros, respaldar tecnologías emergentes para reducir costos y facilitar el acceso a inversores a través de asociaciones público-privadas. Estas estrategias buscan desbloquear el potencial de este segmento de hidroenergía subutilizado para avanzar en los objetivos de energía limpia del país, destacando la importancia de estrategias eficaces de financiamiento y desarrollo para abordar los desafíos y oportunidades en el sector de hidroenergía y almacenamiento PSH en Estados Unidos.

En otra instancia, se examinan las tendencias emergentes en proyectos de hidroenergía de tamaño medio y almacenamiento hidroeléctrico bombeado (PSH), incluyendo plantas híbridas que combinan distintas fuentes de generación como hidroenergía y baterías. Se resalta la oportunidad de desarrollo mediante mejoras tecnológicas y reducción de cargas regulatorias. Se estima que la realización del pipeline actual de 1,056 MW de hidroenergía de tamaño medio requeriría una inversión de $3.16 a $9.5 mil millones. Encuestas de sentimiento de inversores indican un interés bajo pero creciente en invertir en hidroenergía de tamaño medio, con mayor interés en adiciones de capacidad y PSH de bucle cerrado. Además, se explica los mecanismos de compensación para proyectos de hidroenergía en mercados eléctricos integrados verticalmente y reestructurados competitivos. En los mercados integrados verticalmente, las empresas de servicios públicos recuperan inversiones en generación a través de tarifas al consumidor, mientras que, en mercados reestructurados, los generadores obtienen ingresos mediante mercados de capacidad, energía, servicios auxiliares y acuerdos de compra de energía. En otro aspecto, se analizan las corrientes potenciales de ingresos y mecanismos de compensación para plantas de hidroenergía y almacenamiento hidroeléctrico bombeado (PSH) que participan en distintos mercados energéticos de organizaciones regionales de transmisión (RTO) y operadores de sistemas independientes (ISO) en Estados Unidos. Se destacan los diferentes servicios y productos de mercado que estas plantas pueden ofrecer, como energía, servicios auxiliares, capacidad, soporte de voltaje y reactivos, y precios marginales de localización. El estudio compara los precios medios anuales de capacidad, energía y mercado auxiliar en RTO/ISOs en 2021 y 2022, señalando que la mayoría de los costos del sistema son impulsados por precios de energía, que pueden fluctuar debido a factores como precios de gas natural, condiciones climáticas y congestión de transmisión. Además, se discuten los desafíos en evaluar oportunidades de inversión debido a la volatilidad de precios y la incertidumbre sobre tendencias futuras de precios. El estudio, paralelamente, presenta resultados de encuestas sobre preferencias de desarrolladores para distintos mercados regionales, con PJM siendo percibido como el más favorable para desarrollo de hidroenergía.

Por otra parte, los desarrolladores de proyectos enfrentas desafíos al asegurar financiamiento e inversión para proyectos de hidroenergía y almacenamiento hidroeléctrico bombeado (PSH), especialmente durante las etapas tempranas y tardías de desarrollo. Entre los principales desafíos se encuentran: la falta de acceso a inversión externa en etapas tempranas, principalmente financiamiento de deuda limita el desarrollo de nuevos proyectos a desarrolladores bien capitalizados que puedan financiar el proceso de planificación hasta que sea más fácil obtener financiamiento. La dificultad para asegurar contratos de compra de energía (PPAs) a largo plazo, que a menudo son requeridos por inversores para mitigar el riesgo de ingresos. Los compradores son reacios a firmar PPAs hasta que los proyectos estén más cerca de la construcción, creando un dilema para los desarrolladores que buscan financiamiento. Compensación de mercado inadecuada, dado que los mercados existentes de energía, capacidad y servicios auxiliares pueden no proporcionar suficientes flujos de ingresos para recuperar el costo nivelado de energía (LCOE) para proyectos de hidroenergía. Demoras en permisos, licencias e interconexión de transmisión, que pueden extender los plazos del proyecto y aumentar la incertidumbre, disuadiendo la participación de inversores. Riesgos de ingeniería y diseño, como desafíos de construcción subterránea imprevistos, que pueden impactar la viabilidad del proyecto y aumentar los costos. El documento sugiere estrategias potenciales de mitigación, incluyendo financiamiento federal y asistencia técnica para el desarrollo en etapas tempranas, estructuras de PPA más flexibles, mercados de servicios auxiliares ampliados y simplificación de procesos de permisos y licencias. Abordar estos desafíos podría respaldar el desarrollo expandido de hidroenergía y PSH al facilitar el acceso a inversión y financiamiento. Igualmente, se abordan los riesgos clave y desafíos enfrentados durante las fases de planificación y construcción de proyectos de almacenamiento hidroeléctrico bombeado (PSH) e hidroenergía convencional. Se destaca el alto costo de desarrollo y construcción, lo que hace que la hidroenergía sea más costosa que la energía solar y eólica por unidad de energía producida. Sin embargo, la capacidad de la hidroenergía para proporcionar capacidad firme y reservas operativas podría hacerla rentable a largo plazo a medida que se retire la generación de combustibles fósiles. Los riesgos clave durante la fase de planificación incluyen riesgo tecnológico, riesgo de desarrollador de proyecto, riesgo de aceptación comunitaria, riesgo regulatorio ambiental, riesgo de ingresos y riesgo de interconexión. Durante la fase de construcción, los altos costos de construcción y los largos plazos antes de que los inversores reciban retornos son desafíos importantes. En el documento se sugiere posibles estrategias de mitigación para estos riesgos, como apoyo financiero gubernamental, asociaciones, participación comunitaria y asegurar contratos de compra de energía. Asimismo, enfatiza la necesidad de regulaciones ambientales claras y procesos de interconexión eficientes.

Existen un desarrollo potencial para que servicios públicos, Agregadores de Elección Comunitaria (CCAs), bancos comerciales e inversores de capital fiscal inviertan en proyectos de mediana escala de hidroeléctricas y almacenamiento hidroeléctrico por bombeo (PSH) en Estados Unidos. Los servicios públicos y CCAs podrían invertir en estos proyectos para diversificar sus carteras de energías renovables y ofrecer fuentes locales y confiables de energía. Sin embargo, los costos más altos en comparación con la energía eólica y solar, junto con obstáculos regulatorios, pueden limitar su interés. Los bancos comerciales han estado ausentes en gran medida de financiar proyectos de mediana escala de hidroeléctricas y PSH debido a los prolongados plazos de desarrollo, la falta de acuerdos de compra de energía a largo plazo, variaciones en la valoración y tamaños de transacciones relativamente pequeños. Sin embargo, expresan un interés potencial si el Cuerpo de Ingenieros del Ejército de EE. UU. puede agrupar y clasificar activos de represas no energéticas para la inversión, lo que permitiría tamaños de transacciones más grandes y diversificación de riesgos a través de carteras. El creciente interés en la transición de las carteras de inversión hacia fuentes de energía renovables como hidroeléctricas y PSH para alinearse con objetivos climáticos y requisitos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), se aborda en un segundo contexto. Sin embargo, existen desafíos en clasificar la hidroelectricidad como energía limpia en ciertos estados como California, lo que puede disuadir a los bancos de invertir en proyectos hidroeléctricos. El estudio destaca las diferentes interpretaciones de lo que constituye energía «limpia» y el impacto potencial en las inversiones. Asimismo, se discute el papel de bonos verdes e inversiones de capital fiscal en la financiación de proyectos de energías renovables, incluido el impacto potencial de legislaciones recientes como la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) y la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleo (IIJA), así como iniciativas actuales y oportunidades proporcionadas por el Departamento de Energía de EE. UU. (DOE) para apoyar el desarrollo hidroeléctrico. Diversos programas de incentivos federales e iniciativas destinadas a apoyar el desarrollo de proyectos de hidroeléctricas y PSH en Estados Unidos se discuten en un tercer párrafo. Se destacan oportunidades de financiación y apoyo proporcionadas por la Ley de Reducción de la Inflación (IRA), programas de préstamos de agencias federales y el DOE, así como créditos fiscales actualizados y otros incentivos federales para apoyar el crecimiento de los mercados de hidroeléctricas y PSH. Adicionalmente, se mencionan iniciativas del DOE para respaldar la implementación de tecnologías de hidroeléctricas y almacenamiento hidroeléctrico por bombeo (PSH) a través de recursos y apoyo. Se plantea el posible apoyo del DOE para abordar barreras y promover la inversión en proyectos de hidroeléctricas y almacenamiento hidroeléctrico por bombeo (PSH) a través de financiamiento, reformas de mercado, metodologías de valoración y simplificación de procesos regulatorios para facilitar la inversión y el desarrollo de proyectos.

La discusión sobre el potencial de inversión en proyectos de hidroeléctricas de mediana escala y almacenamiento hidroeléctrico por bombeo (PSH) en Estados Unidos abarca diversos actores, desde servicios públicos hasta inversores de capital fiscal, cada uno evaluando oportunidades y desafíos específicos en este sector. Mientras que servicios públicos y Agregadores de Elección Comunitaria (CCAs) consideran estos proyectos como una forma de diversificar sus carteras de energía renovable y asegurar fuentes locales y confiables de energía, se enfrentan a obstáculos como costos más elevados en comparación con energías como la solar o eólica, así como a complejidades regulatorias que pueden limitar su interés. Por otro lado, la participación de bancos comerciales ha sido limitada debido a los largos plazos de desarrollo, la falta de acuerdos de compra de energía a largo plazo y las diferencias en la valoración de proyectos, aunque muestran potencial interés si se logra una estructuración favorable, como la consolidación de activos de presas no generadoras para incrementar el tamaño de las transacciones y diversificar riesgos. En paralelo, se observa un creciente interés en alinear las carteras de inversión hacia fuentes de energía renovable como la hidroeléctrica y el PSH, buscando cumplir con objetivos climáticos y requisitos de gobernanza ambiental y social (ESG). Sin embargo, la clasificación de la hidroeléctrica como energía «limpia» enfrenta interpretaciones divergentes, especialmente en estados como California, lo que puede disuadir a bancos de invertir en estos proyectos. Se destaca la importancia de instrumentos financieros como bonos verdes y créditos fiscales, con potencial impacto positivo de legislaciones recientes como la Ley de Reducción de Inflación (IRA) y la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleo (IIJA) en el aumento de inversiones en hidroeléctricas. Además, se detallan iniciativas y incentivos del Departamento de Energía (DOE) para apoyar el desarrollo de la hidroeléctrica, como los programas de Incentivos para la Producción Hidroeléctrica y de Mejora de la Eficiencia Hidroeléctrica, así como la necesidad de abordar barreras clave como la simplificación de procesos de permisos, la asistencia técnica y el apoyo a investigaciones y desarrollos innovadores para impulsar el mercado hidroeléctrico y de PSH.

En general, el documento aborda de manera integral la inversión en proyectos de hidroenergía y almacenamiento hidroeléctrico bombeado (PSH) en Estados Unidos, identificando desafíos y oportunidades clave para su desarrollo. Se destaca la necesidad de superar obstáculos regulatorios, largos plazos de desarrollo, altos costos y acceso limitado a fuentes de financiamiento para proyectos de hidroenergía de tamaño medio y PSH. El informe resalta el potencial de estas tecnologías para respaldar la transición hacia energías limpias, aunque reconoce que la inversión en ellas ha sido menor en comparación con otras fuentes renovables. Se proponen estrategias de mitigación como simplificar permisos, ofrecer incentivos financieros y respaldar tecnologías emergentes para reducir costos, buscando desbloquear el potencial de este segmento de energía subutilizado. Además, se discuten tendencias emergentes, mecanismos de compensación en mercados eléctricos, desafíos de financiamiento e inversión, y estrategias para abordar riesgos clave durante la planificación y construcción de proyectos. En resumen, el documento abarca aspectos clave relacionados con la inversión y desarrollo de hidroenergía y PSH, destacando la importancia de estrategias efectivas de financiamiento y desarrollo para avanzar en los objetivos de energía limpia en Estados Unidos.

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